2025-04-30
Certificado de Recebíveis Internacionais - Franco Suíço - E60/SU (CRIFSE60SU)
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Certificado de Recebíveis Internacionais - Franco Suíço - E60/SU (CRIFSE60SU)

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Certificado de Recebíveis Internacionais - Franco Suíço - E60/SU (CRIFSE60SU)

Faltam 146 dias

Rentabilidade
16% a.a.
Prazo
6 Meses
Tipo de Risco
Médio
Aporte Mínimo
R$ 10.000,00
Data de Início
12/08/2024 13:48:28
Fim da captação
07/02/2025 23:48:28
Moeda Aceita
BRL

Por que gostamos dessa oportunidade?

Sumário de Investimento

Operação de antecipação de duplicatas para pequenas e médias empresas (PMEs) na Suíça com bom grau de investimento. Rentabilidade projetada de 16% ao ano + a variação do Franco Suíço (CHF), a moeda de grande circulação que mais se valorizou contra o dólar (USD) nos últimos 20 anos.

Baixa inadimplência

A Suíça possui uma taxa de NPL (Non-Performing Loans) de 0.7% (dados de 2021). Ou seja: A cada R$1000 emprestados, R$993 são pagos de volta e somente 7 não são. No Brasil, como a taxa é de 3.3%, R$ 33 a cada R$ 1000 emprestados não são pagos de volta, sendo, portanto, uma taxa 3.7x maior do que a da Suíça.

Análise de crédito robusta interna e externa

A Aequitex emprega um processo multifacetado de análise de crédito, contando inclusive com a Creditreform, que é uma das empresas de análise de crédito e execução de dívidas mais tradicionais da Europa. Veja adiante para mais detalhes.

Duration curta: Duração estimada de 6 meses

A natureza da operação é o adiantamento de recebíveis de curto prazo de empresas Suíças. Portanto, a estimativa de recebimento do retorno do investimento é de 181 dias.

Moeda Forte

A operação é lastreada em direitos creditórios de duplicatas de PMEs Suiças denominadas em Francos Suíços (CHF), a moeda de grande circulação que mais se valorizou contra o dólar nos últimos 20 anos, se valorizando em 44% contra o USD, enquanto o Real depreciou aproximadamente 61% contra o USD, neste período. • Desde o início do século, o Franco Suíço valorizou +300% contra o Real, e se valorizou 9.98% de 1/5/24 - 21/7/24. • Não há garantia de valorização no câmbio, mas o histórico e as tendências macroeconômicas mostram que há chances consideráveis de ganhos. • O aporte do investidor é em Reais, e o recebimento final será em reais também (vide fluxograma na próxima página). • Nos últimos 5 anos, o Franco Suíço valorizou em média 7% ao ano contra o real.

Rentabilidade alta

O retorno estimado da operação é de 16% em francos suíços, para ativos que a Aequitex avalia como investment grade. Para efeito de comparação, a taxa SOFR, um benchmark do mercado de dívida internacional calculado usando uma mediana de Repos do dia anterior, é de 5.31% ao ano, enquanto o título do tesouro Suíço de 1 ano retorna 1.34%. Em outras palavras, a rentabilidade dessa operação pode ser considerada atrativa, dado que é denominada em moeda forte.

Facilidade de executar dívidas

A Suíça é o 7º país mais fácil de coletar dívidas globalmente, com o Brasil em 20º lugar, segundo a Allianz. Além disso, na Suíça se recupera 2.5x mais de dívidas inadimplidas do que no Brasil, segundo o Banco Mundial. Ainda segundo ele, o custo de recuperação de crédito está entre os menores do mundo, em 4% do valor da dívida, comparado a 12% no caso do Brasil. Veja uma breve explicação do processo de coleta de dívidas: 1. Na Suíça, o credor pode abrir um protesto executável contra o devedor numa espécie de cartório local, contra o qual o devedor terá até 10 dias úteis para apresentar sua defesa. Caso contrário, será iniciada a execução. 2. Se o devedor apresentar defesa, será necessário ingressar com ação para que seja julgada a validade da dívida pelos tribunais competentes. Comprovada a dívida, o credor poderá dar continuidade ao processo de execução dos bens do devedor no cartório de execução de dívidas. 3. Se ainda assim o pagamento não for realizado, o credor poderá requerer a falência do devedor.

Ativo descorrelacionado

Não há correlação sensível entre o mercado brasileiro e a propensão de PMEs Suíças pagarem suas dívidas.

Cenários projetados

Exposição Máxima
R$ 1.312.500,00
Rentabilidade (%CDI)
190,00%
Prazo
6 Meses
Rentabilidade (%TIR)
19.92% a.a.
Múltiplo
1.1x
Exposição Máxima
R$ 1.312.500,00
Rentabilidade (%CDI)
152,00%
Prazo
6 Meses
Rentabilidade (%TIR)
16% a.a.
Múltiplo
1.08x
Exposição Máxima
R$ 1.312.500,00
Rentabilidade (%CDI)
120,00%
Prazo
6 Meses
Rentabilidade (%TIR)
12.56% a.a.
Múltiplo
1.06x

Veja quanto seu dinheiro pode render com essa operação

Ao final da operação você terá

Cenário Pessimista


Cenário Base


Cenário Otimista

*Simulação projetada em rentabilidade de 16% a.a. considerando a análise de especialistas da Hurst Capital. Não há garantia que a estimativa se concretize.

Riscos

A Emissora está sujeita a cenários de insolvência, falência, recuperação judicial ou extrajudicial

A Emissora está sujeita a cenários de insolvência, falência, recuperação judicial ou extrajudicial. Dessa forma, eventuais contingências da Emissora, em especial as fiscais, previdenciárias e trabalhistas, poderão afetar os direitos creditórios, principalmente em razão da falta de jurisprudência no Brasil sobre a plena eficácia da afetação de patrimônio, o que poderá afetar negativamente a capacidade da Emissora de honrar as obrigações assumidas junto aos Titulares de Certificados.

Risco de Estrutura

Em razão da pouca maturidade e da falta de tradição e jurisprudência no mercado de capitais brasileiro, no que tange a operações de CRs, em situações de estresse, poderá haver perdas por parte dos Investidores em razão do dispêndio de tempo e recursos para eficácia do arcabouço contratual.

Risco de Liquidação do Patrimônio Separado

Na ocorrência de qualquer Evento de Liquidação do Patrimônio Separado, poderá não haver recursos suficientes no Patrimônio Separado para que a Emissora proceda ao pagamento antecipado integral dos Certificados

Risco Relacionado a Expectativa do Direito de Crédito e sua Execução

Como os Direitos Creditórios são decorrentes da antecipação de recebíveis de notas fiscais e duplicatas de pequenas e médias empresas localizadas na Suíça, se as dívidas forem proteladas, poderá haver dificuldade de execução extrajudicial ou judicial pela Emissora.

Risco de realocação

Pode haver dificuldade para alocação de duplicatas que satisfaçam os critérios de duração e qualidade da Hurst. Portanto, parte do capital será alocado em duplicatas com duração menor do que 60 dias, e subsequentemente realocadas em outras faturas de duração menor (ex: uma de 30 dias, reinvestindo em outra de 30 dias). Isso pode gerar um pequeno período de ociosidade do capital, que pode impactar a rentabilidade da oferta.

Risco Cambial

Como o aporte é em Reais, o investimento será convertido em CHF, para depois ser convertido de volta. Se o CHF se desvalorizar contra o real durante a operação, a rentabilidade pode ser afetada.

Risco de Plataforma

Por ser agente coletor, a Aequitex está sujeita a cenários de insolvência, falência, recuperação judicial ou extrajudicial, o que pode vir a comprometer/atrasar o pagamento das parcelas devidas.

Documentos

Disclaimer

A oferta apresentada pela Plataforma está automaticamente dispensada de registro pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM, nos termos da Resolução CVM nº 88 e dos Ofíc ios-Circulares nº4/2023 e nº 6/2023 expedidos pela Superintendência de Supervisão de Securitização (SS E) da CVM. A CVM não analisa previamente as ofertas amparadas nesta Resolução. As ofertas realizadas não implicam por parte da CVM a garantia da verac idade das informações prestadas ou de adequação à legislação vigente. Antes de aceitar uma oferta leia com atenção as informações essenciais da oferta, em especial a seção de alertas sobre riscos.


A apresentação foi preparada pela “Hurst Serviços de Investimento Coletivo e Securitização S.A.” (“Plataforma”), apenas com o propósito informativo, não sendo de forma alguma oferta vinculante. Todas as condições e termos da Operação são definidos nos documentos “Termo de Securitização de Direitos Creditórios e Emissão de Certificados de Recebíveis da Hurst Serviços de Investimento Coletivo e Securitização S.A.”, assinado pela plataforma e Compromisso de Subscrição dos Certificados de Recebíveis, com Termo de Adesão e Ciência de Risco” (“Contratos da Operação”), a ser assinado pelos investidores, para adesão aos termos da oferta. A Operação descrita nesta página é de adesão à oferta pública de distribuição de Certificados de Recebíveis com lastro nos direitos creditórios correspondentes à recebíveis de duplicatas mercantis.


O prazo da Operação e a rentabilidade calculada foram projetados com base na (i) atualização incidente sobre cada direito creditório que integra a carteira considerando as projeções futuras de mercado, indicadas na seção “Retorno da Operação”, (ii) no valor da aquisição dos direitos creditórios , com deságio e (iii) o vencimento estimado. A Plataforma não se compromete com a exatidão das informações e previsões fornecidas aqui, nem tampouco a atualizar a apresentação, podendo alterar seu conteúdo sem aviso prévio.


A Plataforma não dá declarações ou garantias de que as informações contidas nesta apresentação ou a própria apresentação estão completas ou precisas, nem por nenhuma omissão nesta apresentação ou em qualquer comunicação oral transmitida ao receptor ao longo de sua análise, se comprometendo apenas tomar todas as cautelas e agir com elevados padrões de diligência para assegurar que as informações transmitidas sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes.


Estas declarações, estimativas e projeções refletem as premissas da Plataforma e de terceiros, e estão sujeitas a incertezas e contingências econômicas e mercadológicas do me rcado de biotecnologia, a maioria das quais estão fora do controle da Plataforma. As previsões e os resultados podem divergir do previsto e estas divergências podem ser

significativas.


O conteúdo ainda não é, nem contém qualquer recomendação, indicação e/ou aconselhamento de investimento, sendo de única e exclusiva responsabilidade do investidor a tomada de decisão. Caso algum investidor decida investir nesta Operação, como todo e qualquer investimento, o investimento Certificados de Recebíveis apresenta riscos e

possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de decisão de investimento.


Recomenda-se que os potenciais investidores interessados nesta Operação consultem seus advogados, contadores, consultores financeiros e demais profissionais que julgarem necessários para auxiliá-lo na avaliação da adequação ao perfil de investimento, bem como dos riscos inerentes ao negócio. Todos os investimentos envolvem risco, incluindo o

risco de perda de todo capital investido. Diversificação e alocação de ativos alternativos não garantem lucros ou garantia contra perdas. As decisões de investimento devem ser baseadas nos objetivos do investidor, horizonte de tempo e tolerância ao risco.

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